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机械设备行业:重点关注物流自动化、通航、高铁三大产业链,布局强确定性超跌标的

发布时间:2016-01-18    研究机构:东方证券

核心观点

圆通借壳上市启动,物流自动化产业链再迎利好:大杨创世公告与圆通速递股东就重大资产重组达成一致意见,未来将以发行股份购买资产方式收购圆通,同时配套融资。继申通去年12月公布重组方案后,圆通作为国内第二大快递巨头在如此短的时间内即启动上市,完全符合我们对于2016年是快递巨头资产证券化大年的判断。而我们前期的系列产业链调研也印证了快递公司上市配套融资的投向将倾向于自动化装备、信息化在内的升级改造,从2016年下半年开始来自快递行业的物理自动化订单有望呈现“从零到一”的爆发趋势。值得重视的是,快递行业的自动化需求不仅在于分拣自动化系统,快递巨头纷纷投建的“云仓”自动仓储系统也将对物流自动化行业需求产生较大刺激作用。继续重点关注物流自动化产业链,受益标的【诺力股份】、【永利股份】,以及天奇股份、山东威达和东杰智能等标的;

下一个“从零到一”的产业,关注通航产业链优质标的:我们认为在经济下行、政府积极刺激消费的背景下,通航作为一个潜在的消费和GDP增长点值得重视,2016年通航产业有望获得更多的政府背书、低空开放速度有望加快。通航产业在美国是一个拉动万亿人民币产值的大产业,而在中国刚刚起步,我们认为无论从飞行器、航空运营、后市场维修维护、机场配套设施等各个角度均具有巨大的成长潜力。我们前期在年度策略报告中也强调,2016年通航无人机产业有望先从B端突破,迎来政策和市场化的双拐点。受益标的产业链布局深入、应用多点开花的【德奥通航】,以及拟收购北美第一大支线飞机MRO公司、布局通航全产业链的【山河智能】;

亚投行正式开业“一带一路”战略起航,高铁国内投资略超预期,关注高铁优质标的投资机会:1月16日中国主导的亚洲基础设施投资银行在北京正式开业,习近平主席莅临致辞并表示中国将加码向亚投行投资5000万美元,从项目实施上看印尼高铁也将于本月21日正式开工。从国内投资来看,在1月17日的铁总工作会议上明确2016年铁路投资目标为8000亿元,与2015年基本持平,略超市场预期,我们预计在更宽松的总投资目标下对高铁车辆采购的预期也将更为乐观。高铁产业链优质标的近期回落较多,估值普遍在25-30x,我们认为在“走出去”战略落地、国内投资更乐观的背景下,优质后市场和国产化成长型标的可以积极看好,收益标的【康尼机电】,鼎汉技术;

部分具备确定性的优质标的超跌,具备较强抄底价值:此外,近期市场大幅下跌,我们认为部分基本面扎实、确定性强、成长性优秀的高端装备标的已经超跌,市场一旦反弹具备较强的向上弹性,反弹较大的是【黄河旋风】(26x,智能制造新旗舰)、【南方泵业】(24x,设备+服务打造环保医院),【劲胜精密】(3C智能制造专业服务商)。

投资建议

近期组合关注:劲胜精密(300083,未评级) 、诺力股份(603611,未评级)、德奥通航(002260,未评级)、黄河旋风(600172,买入)、康尼机电(603111,买入)、山东威达(002026,未评级)、隆鑫通用(603766,买入)大冷股份(000530,买入)、南方泵业(300145,买入)、山河智能(002097,未评级);

中期组合关注:、鼎汉技术(300011,未评级)、恒立油缸(601100,买入)、智云股份(300097,未评级)、天奇股份(002009,买入)、东杰智能(300486,未评级)、软控股份(002073,未评级)、通达股份(002560,未评级)、应流股份(603308,未评级)、楚天科技(300358)(300358,未评级)、雪人股份(002639,未评级)。

风险提示

政策不及预期风险,行业竞争导致盈利能力下降风险。

申请时请注明股票名称